道琼斯理论和江恩理论什么意思 主要区别

技术分析是金融市场中不可或缺的一部分，而道氏理论和江恩理论则是技术分析领域的两大巨头，被无数投资者奉为圭臬。两者的核心思想虽有所区别，但都旨在通过对市场历史数据的分析，寻找规律，预测未来走势，为投资决策提供参考。

一、理论基础与概念

1. 道氏理论：

由查尔斯・道创立，被誉为技术分析的鼻祖。

核心思想基于对股票价格指数的研究，认为市场价格包含一切信息，所有影响价格的因素都反映在价格的波动中。

道氏理论认为市场价格运动遵循三种主要运动，分别是：

主要趋势： 持续时间较长，通常几个月甚至几年，分为牛市和熊市。

次级趋势： 主要趋势中的短期波动，通常持续数周至数月。

小趋势： 次级趋势中的短期波动，通常持续几天至几周。

2. 江恩理论：

由威廉・江恩创立，以数学、几何学、宗教、天文学为基础，强调市场价格运动可以通过特定的几何关系和时间周期进行预测。

江恩理论认为时间、价格和角度是市场预测的关键要素，并认为市场价格运动存在特定的周期性和规律性。

二、市场趋势分析

1. 道氏理论：

主要关注市场的总体趋势，将趋势分为长期(数月至数年)、中期(数周数月)和短期(几天至几周)三种。

侧重于宏观分析和对大趋势的把握，例如通过观察道琼斯工业平均指数和道琼斯运输业平均指数的相互验证来判断市场趋势。

2. 江恩理论：

不仅关注趋势的方向，还注重对趋势的具体时间和价格的预测。

通过江恩角度线、江恩轮中轮等工具，试图确定市场在何时、何价位会发生转折。

三、回调与支撑阻力判断

1. 道氏理论：

认为主要趋势回调幅度一般不超过 20%，中期趋势中的幅度为基本趋势的三分之一至三分之二左右。

认为回调是市场调整过程中的一种正常现象，可以通过观察价格波动和成交量变化来判断回调的结束。

2. 江恩理论：

把价格水平线的 50%、68%、100% 作为回调位置，对价格构成支撑点或者阻力点。

在几何中，这些回调位置分别对应 45 度、63 度、90 度角。

江恩理论认为，价格在这些支撑阻力位附近会发生转折，因此可以通过这些关键位置来判断市场走势。

四、时间因素的重视程度

1. 道氏理论：

虽提及三种趋势的持续时间范围，但未将时间作为核心决定因素。

对市场转折点的时间预测相对较弱。

2. 江恩理论：

强调时间是市场运动趋势中的决定因素，划分了多种短、中、长期循环周期。

短期循环： 1 小时、2 小时、4 小时等。

中期循环： 1 年、2 年、3 年等。

长期循环： 20 年、30 年、45 年等。

认为市场价格运动会受到这些时间周期的影响，并在特定时间点发生转折。

五、分析方法与工具

1. 道氏理论：

主要通过对市场指数的观察和分析来判断市场趋势，相对较为直观和简单。

常用的工具包括移动平均线、成交量分析等。

2. 江恩理论：

运用复杂的几何图形、数字序列和神秘的时间周期等进行分析。

常用的工具包括：

江恩角度线： 通过绘制角度线来预测价格变动方向。

江恩螺旋正方形： 通过螺旋正方形来预测价格变动幅度。

江恩轮中轮： 通过轮中轮来分析时间周期。

江恩四方形： 通过四方形来分析价格和时间的关系。

江恩六角形： 通过六角形来分析价格和时间的关系。

六、投资决策的应用

1. 道氏理论：

更适合于长期投资者，帮助他们判断市场的大方向，确定投资的时机和资产配置策略。

投资者可以根据主要趋势的方向，选择在牛市中买入并持有，在熊市中卖出或持币观望。

2. 江恩理论：

对于短期和中期投资者更具吸引力，因为它能够提供更具体的买卖时机和价格目标。

投资者可以根据江恩理论的预测，在市场接近关键的时间窗口和价格水平时，进行买入或卖出操作。

七、总结

道氏理论和江恩理论的比较优势在于：

道氏理论: 侧重于宏观分析，更适合长期投资者。

江恩理论: 注重微观预测，更适合短期和中期投资者。

在实际应用中，投资者可以结合两种理论的优势，进行综合分析，制定更合理的投资策略。